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介入定向增发概念股需选准时机

发布时间:2021-01-07 15:50:31 阅读: 来源:台秤厂家

从机构参与的情况看来,随着打新收益率的日益下滑,更多的基金选择转战定向增发来获取超额收益。数据显示,基金对参与上市公司定向增发的热情依然高企。今年以来共有63家上市公司进行了定向增发(含面向原股东),而公募基金参与了其中的24次,占比超过三分之一。值得关注的是,有限合伙模式打开私募参与定向增发的大门。2009年12月底,证监会修改相关指引允许合伙企业开立证券账户。不少私募公司借道合伙企业的形式,募集资金参与上市公司的定向增发。从2010年初到2011年初,共计有24家有限合伙企业参与33家公司定向增发40次,认购增发股份金额达到52.5亿元。目前,基金、私募继续活跃于定向增发市场。

从投资收益看,历年定向增发的投资收益都在30%以上。据证券时报信息部统计,2007年A股定向增发的投资收益为33.30%;2008年为30.01%;2009年为79.27%;2010年为47.04%。数据显示,即使在2008年股市大震荡的年份中,参与定向增发也获得了绝对的超高正收益,同期沪深300指数下跌65.95%。

从介入时机看,从二级市场定向增发挖掘个股需要重视选时和选股。根据数据跟踪分析,今年已完成定向增发的61家公司中,公布预案当天有21家公司股票出现不同程度下跌,约占三分之一。公布预案当天市场表现最好的股票,其增发对象主要为大股东和机构投资者,流通股本普遍较小,多数个股的流通股本不到2亿股。

从投资风险看,判断个股定向增发是否利好,要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。

例如,华电国际昨天公布非公开增发预案后下跌4%。这固然与市场低迷有关,但主要是华电国际此次将募集资金的一半投入火电项目,有分析师表示不甚乐观,其后市如何,还需看未来煤价走势如何以及煤电机制何时理顺。

再如,本周有3只定向增发概念股的限售股迎来解禁,分别为昨日解禁的天山股份(000877)和中科英华(600110),以及5月27日解禁的桂东电力(600310)。数据显示,以上周五收盘价计算,这3只股票为参与增发的工银瑞信、易方达和兴业全球(340006,基金吧)3家基金公司带来超过1亿元浮盈。昨天解禁后,天山股份下跌1.11%、中科英华重挫6.52%。

此外,投资者还要注意高价增发股破发的风险;如果停牌阶段市场行情不好,股票复牌后可能出现补跌的风险;还有购买的资产盈利能力达不到预期的风险等。

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